インフレと「実質リターン」

名目リターンは、物価変動を考慮しない見かけの増え方です。一方、実質リターンはインフレを差し引いた「購買力の増え方」に近い概念です。資産形成の目的が将来の生活費を賄うことなら、実質で考える必要があります。

現金を持っているだけでも、インフレ局面では実質的な目減りが起き得ます。預金金利が物価上昇に追いつかないと、静かに購買力が下がります。

「資産が1.5倍になった」でも、物価が同じだけ上がっていれば生活は楽になりません。長期の教育費・老後資金は、将来物価を織り込んだ目標設定が欠かせません。

ざっくり「実質リターン ≒ 名目リターン − インフレ率」で考えます（厳密には別計算もありますが、直感には十分です）。例えば名目5%、インフレ2%なら実質おおよそ3%です。

生活防衛資金は流動性優先で現金寄り、長期資金は実質リターンを取りにいく成長資産を検討、という役割分担が基本です。目標シミュレーションではインフレ率を明示的に置くとズレが減ります。

下の図は、名目と実質で資産指数がどう開くかの説明例です。